- 利息借款協(xié)議書 推薦度：
- 借款還利息的協(xié)議書 推薦度：
- 相關(guān)推薦
2017年國債發(fā)行利息
進(jìn)入2月份以來，國債收益率進(jìn)一步上行，10年期國債收益率穩(wěn)定在3.4%以上，2月6日升至3.49%，創(chuàng)17個月新高。2月14日，最新的10年期國債收益率為3.41%。下面是小編整理的2017年國債發(fā)行利息，歡迎大家參閱!
研究機(jī)構(gòu)預(yù)計，隨著國內(nèi)利率水平上升，以及險企積極的負(fù)債管理，上市險企為首的大型險企投資利差有望觸底回升。而國債收益率自2016年10月以來逐步回升，對壽險公司利潤數(shù)據(jù)的負(fù)面影響也在減小。
上市險企：
投資利差有望觸底
“對于上市險企而言，10年期國債收益率回升到3%以上，使得其面臨負(fù)利差的風(fēng)險進(jìn)一步降低�！� 某券商非銀行類金融機(jī)構(gòu)研究主管也對《證券日報》記者稱。
隨著近期國內(nèi)利率上行，多家研究機(jī)構(gòu)提出，保險公司資產(chǎn)再配置壓力相對減小，同時負(fù)債成本趨于下降，利差收窄預(yù)期改善。
海通證券研報指出，近期國內(nèi)長期利率上行，資產(chǎn)再配置壓力相對減小，同時保險公司負(fù)債成本(傳統(tǒng)險預(yù)定利率、萬能險結(jié)算利率等)開始下降，利差收窄預(yù)期改善。債券方面，由于保險公司的債券基本計為“持有至到期投資”，故利率上升帶來的新增資產(chǎn)收益率提升的正面影響大于存量債券公允價值下降的負(fù)面影響，保險公司投資收益提升。
中金公司則在2016年11月份發(fā)布的研報《2017年展望：回歸壽險》中指出，險企投資利差有望觸底回升�；诠墒斜憩F(xiàn)相對穩(wěn)定的假設(shè)，其預(yù)計2017年行業(yè)綜合投資收益率平均水平為4.8%，與2016年相比出現(xiàn)明顯改善。
之所以認(rèn)為投資利差觸底回升，中金公司研報給出了三大原因。第一，2016年股市投資收益基數(shù)較低，2017年股市投資收益改善能夠彌補(bǔ)凈投資收益率持續(xù)下行所帶來的'負(fù)面影響;第二，上市壽險公司通過積極管理負(fù)債，有空間進(jìn)一步降低存量負(fù)債的成本，這份研報稱，中國人壽負(fù)債剛性成本平均約為2.6%-2.7%;第三，從更長期的維度來看，綜合投資收益率受凈投資收益率緩慢走低，可能與負(fù)債成本成同幅度下行，利差趨于穩(wěn)定。
不過，業(yè)內(nèi)并非都如此樂觀。某大型壽險公司總精算師則對《證券日報》記者說，壽險經(jīng)營的大多是數(shù)十年的長期負(fù)債業(yè)務(wù)，因此行業(yè)面臨的利差損風(fēng)險并非一朝一夕就會消失，也不是隨著某一年險資投資收益率的提升就不存在，因此利差損是行業(yè)在低利率環(huán)境下需要長期關(guān)注的一大風(fēng)險。
由于市場將長期處于低利率環(huán)境的預(yù)期下，利差損風(fēng)險在過去的一年被壽險業(yè)頻繁提及。保監(jiān)會副主席黃洪在去年舉行的“壽險十月前海峰會”上稱，壽險公司面臨的低利率不是一陣寒風(fēng)，而是一個寒冬，并措辭嚴(yán)厲地指出，本輪利率環(huán)境的變化對行業(yè)來說是一次嚴(yán)峻考驗，對部分險企甚至是生死考驗。
上市險企：
2017年凈利潤增速有望轉(zhuǎn)正
而國債收益率自2016年10月份以來逐步回升，也將利好壽險公司利潤數(shù)據(jù)，因傳統(tǒng)險準(zhǔn)備金計提的折現(xiàn)率假設(shè)與國債收益率曲線掛鉤，而準(zhǔn)備金的多寡直接影響利潤。
“評估準(zhǔn)備金的時候，貼現(xiàn)率影響比較大，(貼現(xiàn)率)跟國債利率掛鉤，因此國債利率這種影響是剛性的，國債收益率上行，準(zhǔn)備金貼現(xiàn)率會上調(diào)，準(zhǔn)備金計提的會少，對利潤是正面影響�！眽垭U公司精算人士對《證券日報》記者表示。
保險責(zé)任準(zhǔn)備金折現(xiàn)率與基準(zhǔn)的750天移動平均國債收益率曲線有直接關(guān)聯(lián)，受基準(zhǔn)收益率曲線下移影響，上市險企2015年以來不斷下調(diào)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率，準(zhǔn)備金計提增加，對利潤形成負(fù)向影響。
據(jù)本報記者此前統(tǒng)計，中國人壽、中國平安、中國太保和新華保險2015年變更包括以折現(xiàn)率為主的精算假設(shè)，導(dǎo)致2015年稅前利潤合計大幅減少420億元，創(chuàng)2012年來之最。2016年上半年，這四大上市險企繼續(xù)下調(diào)折現(xiàn)率等假設(shè)，增加準(zhǔn)備金，相關(guān)假設(shè)變更導(dǎo)致4家險企稅前利潤合計減少255.47億元。
此前，有研究機(jī)構(gòu)發(fā)布報告指出，盡管2016年上市險企的凈利潤多數(shù)將出現(xiàn)同比減少，但隨著價值業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長、投資收益企穩(wěn)、以及750天移動平均國債收益率下行對利潤的負(fù)面影響減少等因素，上市險企2017年凈利潤增速有望持平或轉(zhuǎn)正。