證券從業(yè)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)：中國(guó)多層次資本市場(chǎng)

 　　導(dǎo)語：資本市場(chǎng)通常形式是金錢或者實(shí)物財(cái)產(chǎn)。資本市場(chǎng)上主要有兩類人：尋找資本的人，以及提供資本的人。尋找資本的人通常是工商企業(yè)和政府;提供資本的人則是希望通過借出或者購買資產(chǎn)進(jìn)而牟利的人。

　　多層次資本市場(chǎng)的主要內(nèi)容

　　1.主板市場(chǎng)

　　主板市場(chǎng)也稱一板市場(chǎng)，指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng)(通常指股票市場(chǎng))，是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。

　　2.二板市場(chǎng)

　　二板市場(chǎng)又稱為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是地位次于主板市場(chǎng)的二級(jí)證券市場(chǎng)，以NASDAQ市場(chǎng)為代表，在中國(guó)特指深圳創(chuàng)業(yè)板。

　　3.三板市場(chǎng)

　　三板市場(chǎng)即全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為其運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)。

　　4.四板市場(chǎng)

　　四板市場(chǎng)即區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)(區(qū)域股權(quán)市場(chǎng))，是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股份、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng)，一般以省級(jí)為單位，由省級(jí)人民政府監(jiān)管。

　　中國(guó)多層資本市場(chǎng)建設(shè)的戰(zhàn)略構(gòu)想

　　中國(guó)多層資本市場(chǎng)建設(shè)的戰(zhàn)略構(gòu)想如下：

　　(1)建立以深滬交易所為核心的主板市場(chǎng)

　　(2)建立以中小科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)為核心的二板市場(chǎng)

　　(3)發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)，有重點(diǎn)、有選擇地推進(jìn)區(qū)域性交易市場(chǎng)建設(shè)。

　　場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)的特點(diǎn)

　　場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)又稱證券交易所市場(chǎng)或集中交易市場(chǎng)，是指由證券交易所組織的集中交易市場(chǎng)，有固定的交易場(chǎng)所和交易活動(dòng)時(shí)間，在多數(shù)國(guó)家它還是全國(guó)唯一的證券交易場(chǎng)所，因此是全國(guó)最重要、最集中的證券交易市場(chǎng)。

　　場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)的特點(diǎn)如下

　　(1)集中交易。

　　(2)公開競(jìng)價(jià)。

　　(3)經(jīng)濟(jì)制度。

　　(4)市場(chǎng)監(jiān)管嚴(yán)密。

　　場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特點(diǎn)

　　場(chǎng)外交易市場(chǎng)即業(yè)界所稱的OTC市場(chǎng)，又稱柜臺(tái)交易市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)，是指在證券交易所進(jìn)行證券買賣的市場(chǎng)，它主要由柜臺(tái)交易市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)組成。

　　場(chǎng)外市場(chǎng)的特點(diǎn)如下;

　　(1)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無形市場(chǎng)。

　　(2)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的組織方式采取做市商制。

　　(3)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)，以未能在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和證券為主。

　　(4)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。

　　(5)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的管理比證券交易所寬松。

　　場(chǎng)外交易市場(chǎng)的主要功能

　　場(chǎng)外交易市場(chǎng)與證券交易所共同組成證券交易市場(chǎng)，它主要具備以下功能;

　　(1)場(chǎng)外交易市場(chǎng)式證券發(fā)行的主要場(chǎng)所。

　　(2)場(chǎng)外交易市場(chǎng)為政府債券，金融債券以及按照有關(guān)法規(guī)公開發(fā)行而又不能或一時(shí)不能到證券交易所上市交易的股票提供了流通轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所，為這些證券提供了流動(dòng)性的必要條件，為投資者提供了兌現(xiàn)及投資的機(jī)會(huì)。

　　(3)場(chǎng)外交易市場(chǎng)式證券交易所的必要補(bǔ)充等。

　　上市公司的類型和管理規(guī)定

　　股票型上市公司要符合的如下要求;

　　(1)股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已經(jīng)向社會(huì)公開發(fā)行。

　　(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬元。

　　(3)公開發(fā)行的股份占公司股份總數(shù)的25%以上;股本總額超過4億元的，向社會(huì)公開發(fā)行的比例10%以上。

　　(4)公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)記報(bào)告無虛假記載。

　　(5)開業(yè)時(shí)間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利;原國(guó)有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本法實(shí)施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計(jì)算。

　　(6)證券交易所可以規(guī)定高于.前款規(guī)定的上市條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

　　證券型上市公司要符合的要求如下;

　　(1)已經(jīng)公開發(fā)行公司債券。

　　(2)公司債券的期限為一年以上

　　(3)公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元。

　　公司申請(qǐng)債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

　　私募基金市場(chǎng)、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)、券商柜臺(tái)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)的概念、特點(diǎn)。

　　私募基金又稱私募股份權(quán)投資或私人股份投資，是私下或直接向特定群體募集的資金。私募股權(quán)是基金的運(yùn)作方式是股權(quán)投資，即通過增資擴(kuò)股或股份轉(zhuǎn)讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過股份增值轉(zhuǎn)讓獲利。股權(quán)投資的特點(diǎn)包括;

　　1.收益十分豐厚。

　　2.伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.可享受到全方位的增值服務(wù)。

　　區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)又稱區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)，是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng)，是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，亦是中國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)中必不可少的部分。

　　券商柜臺(tái)市場(chǎng)即證券公司在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。它沒有固定的場(chǎng)所，其交易主要利用電話進(jìn)行，交易的證券以不在交易所上市的為主

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