淺析企業(yè)償債能力分析方法

　　一、影響企業(yè)償債能力的主要因素

　　1.1影響企業(yè)短期償債能力的主要因素流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營現(xiàn)金流量水平、流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模、構(gòu)成項(xiàng)目等是影響企業(yè)短期償債能力的主要因素。

　　1.1.1流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量

　　企業(yè)的固定資產(chǎn)決定著企業(yè)的實(shí)力，但流動(dòng)資產(chǎn)決定著企業(yè)的經(jīng)營狀況。資產(chǎn)需要流動(dòng)，資產(chǎn)的流動(dòng)是指企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力，包括是否能不受損失地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金以及轉(zhuǎn)換需要的時(shí)間。流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的短期資源準(zhǔn)備，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量也影響今后經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它是償還流動(dòng)負(fù)債的物質(zhì)保證，因此，流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性從根本上決定了企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量與企業(yè)短期償債能力成正比例關(guān)系。流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量多，就意味著企業(yè)能在短期內(nèi)償還負(fù)債;流動(dòng)資產(chǎn)減少，說明企業(yè)可以償還的資產(chǎn)和資金減少，不利于企業(yè)清償債務(wù)。

　　1.1.2企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量水平

　　現(xiàn)金是企業(yè)所有資產(chǎn)中最活躍的因素，也是償還企業(yè)短期債務(wù)的最常見的方式。現(xiàn)金的多少對(duì)企業(yè)短期債務(wù)償還具有重要的作用�，F(xiàn)金流量產(chǎn)生在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，比如在銷售活動(dòng)中就會(huì)產(chǎn)生大量的現(xiàn)金流入，這樣就能滿足企業(yè)償還短期債務(wù)的需求。

　　1.1.3債務(wù)償還的時(shí)間性和緊迫性

　　債務(wù)償還都有時(shí)間限制，債權(quán)人都要規(guī)定一個(gè)期限讓企業(yè)來償還債務(wù)。這個(gè)期限與緊迫性聯(lián)系緊密，一般來說，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，就越能在最短的時(shí)間和最緊迫的時(shí)間內(nèi)償還債務(wù)，這樣就能獲得良好的信譽(yù)。反之，如果企業(yè)拖延償還債務(wù)，會(huì)影響債權(quán)人與企業(yè)之間的關(guān)系。

　　1.2影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的主要因素

　　一般來說，資本組成和長(zhǎng)期贏利水平與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量是影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力地主要因素。

　　1.2.1資本組成

　　資本由負(fù)債和所有者權(quán)益組成。所有者權(quán)益屬于永久性資本，不用償還，幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債是必須償還的指標(biāo)，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債越多，風(fēng)險(xiǎn)就越大，不能償還本息的可能性也越大;而所有者權(quán)益所占的比例越高，企業(yè)的穩(wěn)定性越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)越低，所以資本組成直接影響著企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。

　　1.2.2長(zhǎng)期贏利水平與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量

　　企業(yè)的生存之本是贏利，而長(zhǎng)期贏利是企業(yè)所追求的最高境界，所以長(zhǎng)期贏利水平的高低影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量是一個(gè)動(dòng)態(tài)的指標(biāo)，只要保持相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，對(duì)企業(yè)還債就具有積極的意義。

　　二、企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)分析方法

　　企業(yè)償債能力的高低，通過財(cái)務(wù)分析方法也可以體現(xiàn)出來。常見的財(cái)務(wù)分析方法有：水平分析法、垂直分析法、趨勢(shì)分析法、比率分析法、因素分析法等。我們一般通過水平分析法來解決這個(gè)問題，其中的一些指標(biāo)是非常重要的，如資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債等。資產(chǎn)負(fù)債率是考核企業(yè)償債能力的指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債與資產(chǎn)的比率，就是負(fù)債在整個(gè)資產(chǎn)中所占的比率，一般來說，低于30%是一個(gè)安全范圍，在這個(gè)范圍之下數(shù)值越低，表示企業(yè)負(fù)債越少，所留的資金就會(huì)越充裕，有足夠的償債能力。如果超過70%這個(gè)范圍，說明負(fù)債的比例過高，信用度降低，償債能力隨之降低，風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增加。資產(chǎn)負(fù)債率經(jīng)常和凈資產(chǎn)報(bào)酬率聯(lián)系在一起，資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得贏利的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，企業(yè)贏利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高，因此資產(chǎn)報(bào)酬率越高，企業(yè)償債能力也越強(qiáng)。另外，還有兩個(gè)相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與企業(yè)償債能力有關(guān)，即流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比率。流動(dòng)比率主要反映公司短期償債能力，流動(dòng)比率與企業(yè)償債能力成正相關(guān)，數(shù)值越高，企業(yè)償債能力越強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系也反映企業(yè)償債能力，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)的數(shù)值越大，說明收益增長(zhǎng)也越多，企業(yè)的償債能力也越強(qiáng)。如果單純是流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)也有利。

　　三、結(jié)語

　　總之，企業(yè)在經(jīng)營過程中，要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，就要采用財(cái)務(wù)分析方法提高自己的償債能力，只有如此才能抵御風(fēng)險(xiǎn)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地。

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