我國上市公司資產重組與我國經濟發(fā)展研究對策分析

【摘 要】本文的研究對象是中國上市公司的資產重組行為。一方面,實質性的資產重組能使上市公司的價值得到提升。成功的資產重組對社會和上市公司都有相當的影響。另一方面,通過對資產重組現狀的分析發(fā)現資產重組中存在的問題和障礙并研究對策。資產重組必然走向規(guī)范,它將會對我國上市公司的發(fā)展做出更大的貢獻。
　　【關鍵詞】上市公司 資產重組 企業(yè)價值 現狀與思考
　　
　　一、當前企業(yè)資產重組過程中存在的問題與對策
　　
　　加入WTO以來,我國的企業(yè)在發(fā)展方面出現了更多的機遇,同時也面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。一個企業(yè)要想在市場上獲得競爭優(yōu)勢,除了具備先進的技術、科學的管理、比較雄厚的經濟實力等因素外,還必須通過企業(yè)資產重組加快企業(yè)轉機改制,調整產業(yè)結構,不斷擴大生產規(guī)模。目前,企業(yè)規(guī)模較小,缺乏應有的競爭力是制約我國多數企業(yè)快速發(fā)展的重要因素之一。然而,要想在短期內迅速擴大企業(yè)規(guī)模,只有通過兼并、收購和重組的方式才能實現。成功的擴張能使企業(yè)經濟效益奇跡般地增長,這是成熟企業(yè)所必須考慮采取的經營戰(zhàn)略。但是,實踐證明,并非所有的資產重組都能獲得成功,目前我國企業(yè)還存在著體制不活,條塊分割,產品競爭優(yōu)勢不強,抗風險能力較差等諸多問題,搞資產重組若不謹慎行事,其風險將會很大。因此企業(yè)在進行兼并、收購和重組等決策時,只有結合自身的具體情況,選擇有利于自身發(fā)展戰(zhàn)略的購并目標,充分發(fā)揮地域、專業(yè)、人力資源等互補性優(yōu)勢,提高資產組合和市場配置資源的效率,才能收到較好的效果。本文就當前企業(yè)資產重組過程中存在的問題及對策談些看法。
　　
　　二、目前我國企業(yè)在資產重組中存在的問題
　　
　　1.企業(yè)資產的條塊分割、分級管理的體制使其資產重組受到利益壁壘的阻擾,企業(yè)決策難度加大
　　企業(yè)的兼并、收購和重組,可能會使企業(yè)涉足的行業(yè)增多,市場供求種類增加。這就要求企業(yè)必須更多地了解經營所面臨的各類市場,提高市場調研的能力和質量。與此同時,經營決策組合和投資組合方式的增多,必然要求企業(yè)提高市場決策水平。隨著市場種類的增加和產品組合的多樣化,必將加大市場營銷的難度。根據我國目前的實際情況,好多企業(yè)在資產重組過程中容易造成以成功的產品模式作為萬能的標準模式,在企業(yè)新涉足的行業(yè)里盲目推廣,從而造成市場開拓的單一性和風險性。這種不適應所涉足各行業(yè)特點的推廣戰(zhàn)略,容易導致新產品缺乏競爭力,在市場形勢瞬息萬變的商戰(zhàn)中很可能會敗下陣來。
　　2.目前企業(yè)負擔過重、富余人員多、員工素質低成為企業(yè)資產重組的主要阻礙
　　市場競爭的本質是人才競爭。企業(yè)實施兼并、收購和重組時期,也正是企業(yè)快速發(fā)展的階段,在這個時期,一般難以對人才結構實施戰(zhàn)略性設計和調整。由于原企業(yè)規(guī)模相對較小,在人才儲備數量,人才結構狀況和知識互補能力等方面,不可能在短期內迅速適應企業(yè)資產重組后的要求,短期內無法獲得人才競爭優(yōu)勢,加上被并購企業(yè)的員工文化素養(yǎng)、技術水平等參差不齊,從而導致企業(yè)的整體職工素質下降,難以適應現代企業(yè)所提倡的“以人為本”的管理要求和重組后多元經營的需要,由于歷史原因,企業(yè)冗員多、負債率高、包袱重的壯況較為普遍,致使企業(yè)富余人員分流下崗和再就業(yè)成為企業(yè)資產重組的障礙。 　　3.企業(yè)支柱產品受到不良影響,使得企業(yè)資產重組步履維艱
　　企業(yè)的支柱產品在企業(yè)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。企業(yè)要保持健康發(fā)展,必須有自己的支柱產品作后盾。企業(yè)通過兼并、收購和重組,實行資產重組和多元經營,必然引起投資項目增多,資金分散使用,導致資金短缺現象,使支柱產品的發(fā)展資金無法得到保障,失去進一步發(fā)展的機會,可能會出現本來市場火爆、深受寵愛的產品供應量不能滿足市場需求情況,在很大程度上制約了企業(yè)資產的重組優(yōu)化。
　　4.企業(yè)形象受到損傷,使企業(yè)資產重組缺乏必要的激勵與約束
　　由于被購并和重組的企業(yè)(子企業(yè))很可能是經營管理不善,瀕于虧損和破產的企業(yè),與購并企業(yè)(母企業(yè))在企業(yè)文化、管理風格,技術基礎、產品質量、經營運作方式、人員素質等方面不可避免地存在某些差異。如果母企業(yè)不能及時地對他們加以調整,對他們的干部和員工按母企業(yè)的規(guī)章制度和風格加以管理,對他們的技術、產品按照母企業(yè)的標準和要求加以嚴格控制,可能導致被購并企業(yè)員工的行為背離母企業(yè)的要求,嚴重影響企業(yè)已經樹立的良好聲譽和企業(yè)形象,嚴重阻礙了企業(yè)資產的流動重組,使得企業(yè)資產的重組缺發(fā)動力和壓力、扭曲了資產重組的運形機制。
　　
　　三、我國上市公司資產重組優(yōu)化辦法
　　
　　1.資產重組立法。針對上市公司資產重組的政策、法規(guī)將對上市公司資產重組起到引導作用。資產重組是復雜的股權運作,牽涉到多方面的利益關系。我們需要通過立法,對這一經濟行為進行規(guī)范。制定產業(yè)兼并政策,鼓勵和支持戰(zhàn)略性行為實行資產重組。加快優(yōu)勢產業(yè)的形成。并且具體細化制定這方面的專門法規(guī),使之具有可操作性。
　　2.信息披露要規(guī)范。通過會計信息的處理和報告,合理地界定資產重組中形成的利益分配格局,合理地確認資產重組中產生的偶發(fā)性交易利得及對企業(yè)邊界、利潤分配所產生的影響。通過會計信息計量評價資產重組的績效和質量并將其披露出來。
　　3.資產重組應減少政府行為。在成熟的證券市場上,資產重組是一種純粹的企業(yè)行為,政府一般不直接介入上市公司的資產重組活動,其根本原因在于政府和上市公司沒有直接的財產關系。我國上市公司多數是由國企經過股份制改造獲得上市資格的。政府作為上市公司的大股東,是國有資產的所有者。政府出面牽線搭橋,對有償和無償的兼并活動進行有效的干預,能夠減少不必要的浪費,促進資源有效、合理配置。但是政府與一般的市場主體不同,兩者對企業(yè)并購的行為動機有著巨大差異,兩者績效評估的方法和依據也大不相同。當政府以不適當的方式介入經濟生活時,一般意義上的市場行為、經濟行為就會因為兩者在動機和評估體制上的不同而發(fā)生扭曲。因此在上市公司資產重組中,不是要放棄政府干預,而是要避免政府不必要的干預,政府的作用體現在為企業(yè)提供良好的環(huán)境,制定經濟規(guī)劃、產業(yè)政策上。
　　
　　參考文獻:
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